【2026年1月1日 紐約/台北 綜合報導】
隨著 2025 年最後一個交易日落下帷幕，華爾街雖以微跌封關，但全年表現足以載入史冊。標普 500 指數與那斯達克均實現連續三年上漲，這是自疫情後復甦以來最強勁的增長週期。以下是根據國際主流媒體與路透社 (Reuters) 最新報導補充的關鍵資訊：
1. 貿易政策：震驚全球的「解放日」關稅
根據《維基百科》與《CBP 官網》記錄，2025 年市場最大的波動源於美國總統川普於 4 月 2 日簽署的 第 14257 號行政命令，即所謂的「解放日關稅 (Liberation Day Tariffs)」。
• 政策內容： 該命令對幾乎所有進口產品徵收 10% 的基準關稅，並針對特定國家實施「對等關稅」。其中台灣受到的影響最為顯著，關稅率一度被推升至 32%。
• 後續影響： 雖然 4 月引發全球股災，但該關稅在 2025 年 5 月底被美國國際貿易法院裁定「逾越行政權限」而宣布撤銷，隨後市場出現 V 型反轉。
2. 科技巨頭：輝達 (NVIDIA) 的 5 兆美元里程碑
國際財經媒體《Yahoo Finance》確認，輝達在 2025 年 10 月 29 日正式成為全球首家市值突破 5 兆美元 的企業。
• 需求推力： 路透社指出，輝達正要求台積電擴大產能，以應對中國科技巨頭（如阿里巴巴、百度、字節跳動等）對 H200 AI 晶片 的強烈需求。
• 獲利回吐： 年底收盤市值微幅回落至約 4.64 兆美元，主因是投資人開始質疑 AI 基礎建設的長期回報率。
3. 半導體角力：台積電南京廠的「保命符」
根據台積電昨日（12 月 31 日）發布的最新聲明，以及美國商務部的公告：
• 年度許可證： 美方核發為期一年的出口許可，確保台積電南京廠在 2026 年底前能持續獲得美國晶片製造設備。
• 歷史背景： 由於原有的「經驗證最終用戶 (VEU)」資格於 2025 年底到期，此許可證的及時核發，緩解了市場對於供應鏈斷裂的擔憂。
4. 關鍵個股：信心喊話與生技突破
• Nike (NKE)： 根據《Morningstar》報導，執行長 Elliott Hill 於 12 月 29 日以每股 61.10 美元的均價自掏腰包買入 100 萬美元股票。值得注意的是，蘋果執行長 Tim Cook（Nike 董事會成員）此前也進行了類似的買入行為，這被視為公司觸底反彈的強力信號。
• Vanda Pharmaceuticals： 該公司研發的 NEREUS™ (tradipitant) 獲 FDA 核准，這是 40 多年來 第一款獲准用於預防暈車嘔吐的新型藥理療法，分析師預計其年銷售額有望突破 1 億美元。
5. 亞太市場：全球表現最強勁的區域
雖然美股連三紅，但 2025 年表現最佳的卻是亞太股市（除日本外）。
• KOSPI 暴漲： 受到 AI 儲存晶片（HBM）需求帶動，南韓 KOSPI 指數全年飆升 76%，位居全球之冠。
• 台股 ADR： 封關日台積電 ADR 表現相對強勢，上漲 1.44%，反映投資人看好其 2026 年在 2 奈米製程上的領先地位。
2026 年投資人三大觀測指標
1. Fed 新局： 隨著「偏鴿派」新任主席的上任，市場預期 2026 年第一季將迎來降息循環。
2. 基本面驅動： 摩根士丹利指出，市場將從 2025 年的「AI 盲目熱潮」轉向看重企業實際獲利（Earnings-driven）。
3. 關稅 2.0： 市場正關注川普政府是否會記取 2025 年的法院撤銷教訓，改採更精準、針對性的貿易限制。